石化机械（000852）2026年三季报简析：净利润同比下降239.23%，公司应收账款体量较大

来源：证星财报简析时间：2026-10-24 06:07:34

(资料图)

据证券之星公开数据整理，近期石化机械（000852）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入43.72亿元，同比下降9.28%，归母净利润-958.69万元，同比下降239.23%。按单季度数据看，第三季度营业总收入12.49亿元，同比下降7.03%，第三季度归母净利润-317.65万元，同比上升84.98%。本报告期石化机械公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达27824.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率14.34%，同比增15.2%，净利率0.09%，同比减78.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.35亿元，三费占营收比9.95%，同比增5.98%，每股净资产3.29元，同比增0.37%，每股经营性现金流-0.73元，同比减480.06%，每股收益-0.01元，同比减238.36%

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业务评价：公司去年的ROIC为1.7%，资本回报率不强。去年的净利率为0.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.04%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为-18.11%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额30.37亿元，累计分红总额8.96亿元，分红融资比为0.29。
商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.9%/3%/0.6%，净经营利润分别为1.09亿/1.22亿/3078.82万元，净经营资产分别为36.94亿/40.83亿/51.29亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.26/0.34/0.44，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为21.55亿/26.92亿/31.8亿元，营收分别为83.98亿/80.37亿/72.04亿元。

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